AI专题报告之18：AI新标的，助力并购行情的“形势使然”还是“趋势使然”？

2024 年 11月 04 日 传媒 Al 新标的,助力并购行情的"形势 使然"还是"趋势使然"? 目市场近期对并购股关注度较高。以史为鉴,类似于移动互联网 之于 2010-2016 年并购行情的助力作用,我们看好 AI 智能科技 对 2023 年起的本轮并购行情的推动作用。 目传媒作为承接 AI 新标的的"收购方"板块,短期我们对并购行 情并不乐观,原因是并购行情目前"天时"已具备、已"形势使 然",但AI 新标的所助力的"趋势使然"为时尚早。考虑到 AI 科 技浪潮的持续迭代,我们预判 2025年年中起,AI 新内容、基于 新内容的应用标的将陆续出现,登加政策的持续加持,有望促成 并购行情的"趋势使然"。 目相较上一轮并购行情,本轮并购行情的"弹性"效应,预计有 一定阻力或触发"高弹性"的时机尚未成熟。1）收购方市值较大; 2) 收购标的目前主要以业绩增厚为主,协同效应、风口效应、示 范效应的市场认同度仍不高;3)AI 技术路径正由大模型切向具 身智能,关注后续智能交互硬件(如垂类硬件、人形机器人)带 来的整合逻辑。 目我们认为具身智能更契合中国市场,AI 科技浪潮中,具身智能 将是促成"趋势使然"的重要 ...