华润医疗：收入短期略有波动，利润优化值得期待

港股公司报告 | 公司点评 收入短期略有波动，利润优化值得期待 事件： 整体业绩符合预期，利润水平改善 2024 年 H1 诊疗量均实现增长，自有医院诊疗门诊量和住院量分别约 为 505 万人次和 28 万人次，分别较去年同期增长 3.5%及 3.0%；受两 年医保结算差影响，门诊和住院次均收入有所下滑，分别下降 2.0% 和 8.8%。 提质增效，财务费用大幅降低 公司努力通过提质增效降低次均收入下降对医院业务利润的影响， 2024H1 医院业务分部毛利为 9.23 亿元，毛利率 20.1%。2024H1 公司 财务费用合计 3984 万元，同比降低 34.8%，主要是由于置换境外贷 款为人民币贷款，贷款利率降低所致。所得税约为 1.16 亿元，同比 降低 16.3%，主要原因为境内应纳税所得额下降。 盈利预测 华润医疗是华润集团在医疗健康领域布局的主平台，已成为规模领先 的央企综合性医疗集团。随着资产并购整合落地，通过一体化精细管 理持续深化和非经常性影响逐步消除，公司业务规模和盈利能力有望 不断提升。考虑到 2023 年公司完成辽健和江能集团收购，我们将公 司 2024-2026 年营业收入上调为 10 ...