源杰科技：营收高速增长，CW光源有望放量

营收高速增长，CW 光源有望放量 公司点评报告 · 通信行业 2024年11月4日 ● ● 事件:公司发布 2024年三季度业绩报告,实现营业收入 1.78 亿元/+91.20%; 归母净利润为-0.01 亿元,同比由盈转亏。其中 3Q24公司单季度实现主营业 务收入 0.58亿元/+82%,归母净利润-0.11 亿元,同比由盈转亏。 光芯片营收增长快速,净利润短期承压:从营业收入看,前三季度公司业绩 回升主要系光芯片行业需求恢复,传统 2.5G和 10G DFB 订单需求回暖,同 时数据中心市场需求恢复,面向高速率模块的CW光源产品出货。从净利润来 看,公司短期利润承压主要系:(1)2.5G等负毛利产品出货占比较高,毛利 率下降,随着产品价格竞争加剧,计提的存货减值有所增加;(2)公司持续 加大 EML、硅光等高附加值产品的研发投入,前三季度研发投入 0.36 亿元 /+59.18%,占收入比例达 20.22%。 ● 数据中心市场需求放量,CW 光源批量交付:电信市场领域,公司上半年实 现收入 1.10 亿元/+94.61%,并积极研发下一代 25G/50G PON 光纤网络 ONU 及 OLT 端光芯片产 ...