志邦家居：2024年三季报点评：三季度收入双位数下滑，盈利短期承压

证券研究报告 | 2024年11月04日 志邦家居（603801.SH） 优于大市 2024 年三季报点评： 三季度收入双位数下滑，盈利短期承压 三季度收入双位数下滑，盈利承压。公司发布 2024 年三季报，2024Q1-Q3 实现收入 36.8 亿/-6.5%，归母净利润 2.7 亿/-23.8%，扣非归母净利润 2.3 亿/-28.3%；2024Q3 收入 14.6 亿/-10.1%，归母净利润 1.2 亿/-30.9%，扣非 归母净利润 1.1 亿/-33.0%。Q3 收入在地产承压、终端客流减少与消费降级 等影响下降幅有所扩大，利润下滑主要系与业务结构变化、终端价格下滑以 及收入规模下降等影响。 零售短期显压力，海外业务快速增长。2024Q1-Q3 公司直营/经销分别实现收 入 2.5/19.2 亿，同比-16.3%/-11.8%，在地产承压、需求不足与消费降级趋 势下，零售端压力较大；2024Q1-Q3 大宗业务收入 11.1 亿/+1.0%，大宗业务 变中求进，积极开发适老公寓、企事业公寓与工程高定等产品，前三季度实 现稳健增长；2024Q1-Q3 海外收入 1.3 亿/+35.2%，海外以国际 ...