航天电子：聚焦航天军工主业，长期发展向好

证券研究报告 航天电子 (600879 CH) 聚焦航天军工主业,长期发展向好 | --- | --- | |---------------------------------|----------| | 年春研究 | 更新报告 | | 2024 年 11 月 04 日 | 中国内地 | 航空航天 | 航天电子发布三季报:Q3实现营收 15.22 亿元(yoy-54.14%,qoq-60.95%), 归母净利 3.12 亿元(yoy+149.41%,goq+193.44%)。2024年 Q1-Q3 实 现营收 92.34 亿元（yoy-28.74%）,归母净利 5.62 亿元（yoy+9.39%）,扣 非净利 2.01 亿元(yoy-57.40%)。航天产品受用户采购节奏调整需求不足, 公司扣费净利润有所下滑,但考虑到军工行业"十四五"装备建设计划性较 强,同时人事调整逐步到位,行业需求和订单有望迎来拐点,明年公司业绩 或有较大的提升空间,我们维持"买入"评级。 投资受益改善表现净利润水平,毛利率水平提升明显 公司前三季度收入和扣货归母净利润有所下滑,主要系航天产品用户结算计 划调签,需求和订单有所不足,同 ...