福瑞达：2024年三季报点评：医药止跌回稳，化妆品业务短期承压

证 券 研 究 报 告 福瑞达（600223）2024 年三季报点评 推荐（维持） 医药止跌回稳，化妆品业务短期承压 目标价：7.86 元 当前价：6.82 元 事项： ❖ 公司 2024 年 3 季度实现营收 8.77 亿元，同比-4.8%；实现归母净利润 0.44 亿 元，同比-7.8%，实现扣非归母净利润 0.39 亿元，同比-12.1%。公司 24 年 1-3 季度实现营收 28.03 亿元，同比-17.5%；1-3Q 实现归母净利润 1.71 亿元，同 比-28.1%；1-3Q 实现扣非归母净利润 1.51 亿元，同比+40.1%。 评论： ❖ 化妆品业务受竞争影响出现降速，毛利率同比提升，探索新原料、医疗器械增 量。24 年 Q1-3 化妆品板块营收 17.08 亿元，同比+3.25%，化妆品毛利率 62.32%， 同比+0.24pct。其中颐莲 1-3Q 实现营收 6.58 亿元，同比+7.57%；瑷尔博士 1- 3Q 实现营收 9.09 亿元，同比+1.8%。单三季度颐莲贡献营收 2.11 亿元/yoy4%，瑷尔博士贡献营收2.64亿元/yoy-10.5%，单三季度公司化妆品毛利率64%。 公 ...