长高电新：2024年三季报点评：中标维持高增长，盈利水平阶段性承压

证 券 研 究 报 告 长高电新（002452）2024 年三季报点评 强推（维持） 中标维持高增长，盈利水平阶段性承压 目标价：10.2 元 事项： ❖ 公司发布 2024 年第三季度报告，公司 2024 年前三季度实现营收 11.3 亿元， 同比+6.3%，实现归母净利润 1.81 亿元，同比+10.4%，实现扣非归母净利润 1.69 亿元，同比+9.6%；Q3 单季度实现营收 4.0 亿元，同比-2.6%，环比-15.3%， 单季度实现归母净利润 0.6 亿元，同比-24.5%，环比-35.0%，单季度实现扣非 归母净利润 0.56 亿元，同比-25.8%，环比-35.3%。 评论： ❖ 2024 年中标订单保持高增长。受益电网投资提速，公司在 2024 年国家电网输 变电项目前五个批次招标中，公司累计中标金额 12.0 亿元，同比 23 年前五批 增长 26.3%。 ❖ Q3 单季度业绩阶段性承压。公司 2024Q3 单季度实现毛利率 35.5%，同比下 降 2.2pcts，环比下降 1.4pcts，实现扣非净利率 13.9%，同比-4.4pcts，环比4.3pcts；费用方面，公司 24Q3 单季度 ...