好莱客：2024年三季报点评：盈利能力承压，大宗渠道快速增长

好莱客(603898)2024年三季报点评 盈利能力承压，大宗渠道快速增长 事项: 公司公布 2024年三季报。前三李度，公司实现营收/归母净利润/扣非归母净利 � 润 14.4/0.9/0.6 亿元，YoY-11.2%/-48.9%/-51.1%; 24Q3 实现营收/归母净利润/ 扣非归母净利润 5.2/0.5/0.3 亿元, YoY-20.4%/-50.8%/-52.8%。 评论: 渠道调整稳步推进,橱柜业务营收保持增长。分渠道看,24Q3,公司直营/经 � 销/大宗渠道分别实现营收 0.17/4.03/0.79 亿元,同比-3.6%/-28.4%/+71.1%,其 中经销/直营渠道分别净开店-48/-2 家至 1700/11 家;而大宗渠道保持高增,我 们推测主要系公司坚持以国央企为核心、优质民营企业为辅,持续开拓客户所 致。分产品看,24Q3,公司签体衣柜/橱柜/成品配套/木门分别实现营收 3.71/0.85/0.18/0.25 亿元,同比-23.8%/+2.8%/-41.5%/-0.5%。橱柜业务逆势增长 或主要系签装/大宗业务增长带动(单三季度整装业务同比增长超 60%)。 � 盈利能力承压,期 ...