比亚迪：三季报点评：毛利率环比提升明显，高端化可期

公 司 研 究 季 报 点 评 毛利率环比提升明显 高端化可期 ——比亚迪（002594.SZ）三季报点评 汽车/汽车整车 事件： 公司发布 2024 年三季报，2024Q13 公司实现营业收入 5023 亿元，同比增长 18.9%，归母净利润 252 亿元，同比增长 18.1%。其中 2024Q3 实现营业收入 2011 亿元，同比增长 24.0%，环比增长 14.2%；归母净利润 116 亿元，同比增 长 11.5%，环比增长 28.1%；扣非后归母净利润 109 亿元，同比增长 12.7%，环 比增长 27.0%。 投资摘要： 龙头地位稳固，海外市场拓展顺利。2024Q13 公司新能源汽车销量 275 万辆， 同比增长 32.1%，行业龙头地位稳固。公司通过完善产品矩阵的方式积极抢占市 场份额，我们预计公司 2024 年销量将继续保持快速增长，全年销量有望超过 400 万辆。公司积极布局海外市场，加速开拓欧洲、亚太、美洲、中东等市场，2024Q1~3 公司海外销售新能源乘用车 29.8 万辆，同比增长 105%，我们预计 2024 年海外 销量有望超过 41 万辆。 韧性强劲，毛利率环比提升明显。2 ...