汽车零部件财报总结：Q3终端进入销售旺季，成本下行释放利润弹性

证券研究报告 | 行业专题研究 gszqdatemark 2024 11 06 年 月 日 汽车零部件 财报总结：Q3 终端进入销售旺季，成本下行释放利润弹性 行业复盘：终端进入销售旺季，带动供应链收入增长。零部件板块主要围 绕下游销量、原材料/运费成本等因素波动。复盘汽零指数：1）2023H1， 车企降价拉动销量增长，叠加规模效应+汇兑收益，零部件企业业绩超预 期。汽车零部件指数涨幅 9%；2）2023H2，赛力斯 M7 订单超预期，带 动供应链出货量增长，但原材料、运费等成本提升，企业盈利能力有所承 压，指数跌幅 2%；3）2024H1，原材料、运费价格上涨+终端降价传导， 零部件企业盈利能力有所承压，指数跌幅 15%；4）2024Q3，由于汽车行 业进入销售旺季，终端销量增长，带动零部件企业出货量提升，释放规模 效应，同时原材料、运费价格有所下滑，零部件企业经营压力有所减缓。 2024Q3，汽车零部件指数由 7302 点上升至 8646 点，涨幅 18%。 板块回顾：原材料及运费下行减轻经营压力，汇兑损失影响报表利润。新 能源渗透率高企背景下，出海+绑定爆款车型成为突破口。1）收入：销量 端，根据中汽协 ...