24Q3主动权益基金重仓股风险因子分析

（1028-1103）》2024-11-04 证券研究报告 | 投资策略研究*专题报告 2024 年 11月 06 日 投资策略研究 24Q3 主动权益基金重仓股风险因子分析 2024年第三季度,A股主动权益基金的持仓展现出较为积极的风险偏好。重 仓 股加权 平均流 通市值 约为 2003.13 亿元,规模 有所收缩,可能反映 出基金 在市场波动下优化持仓结构的策略。 重仓股平均股总率上升至 1.69%，尽管 基金保持了一定的收益稳健性,但其波动率仍维持在 40.69%的较高水平, 显示出基金经理在市场波动中承受更高风险的意愿。 值得注意的是,重仓股平均营收增速放缓至 22.26%,平均 ROE 则 为 14.76%, 这一组合反映了基金在迫求高成长性与稳定性之间的平衡倾向。同时,负PE 股票的不加权占比为 11.86%,加权后占比为 4.42%,显示出基金经理并未 完全回避盈利表现波动较大的个股,而是依然对其保持一定敞口,表明其风 险偏好较高。重仓股的加权平均 PE 为 38.43,处于合理偏高水平,进一步表 明基金经理在寻求回报的过程中对成长性的青睐。 总体来看,2024年第三季度 A 股主动权益基金在波 ...