中国神华：2024年三季报点评：业绩同环比均增长，龙头优势明显

证 券 研 究 报 告 中国神华（601088）2024 年三季报点评 强推（维持） 业绩同环比均增长，龙头优势明显 目标价：47.40 元 当前价：40.33 元 事项： 公司发布 2024 年三季报，报告期内公司实现营收 2539.0 亿元，同比+0.57%， 归母净利润 460.7 亿元，同比-4.55%，扣非归母净利润 460.3 亿元，同比-3.70%； Q3 实现营收 858.2 亿元，同比/环比分别+3.37%/+6.70%，归母净利润 165.7 亿 元，同比/环比分别+10.54%/+21.66%，扣非归母净利润 165.6 亿元，同比/环比 分别+11.54%/+27.13%。 评论： 煤炭产销基本平稳，发电量增长明显。煤炭：Q3 商品煤产量/销量分别为 8120/11560 万吨，同比-0.12%/+0.87%，产销逆势保持平稳。电力：发电量/售 电量分别为 641.0/603.8 亿千瓦时，同比+14.40%/14.86%，得益于新发电机组 持续投运。运输：自有铁路运输量 734 亿吨公里，同比-4.30%。煤化工：聚乙 烯/聚丙烯销量 9.26/8.8 万吨，同比+5.50%/+0. ...