交通运输行业行业专题研究：历史已逝，未来可期

[本报告联系人： Table_C ontacter] 1 / 36 [Table_Page] 行业专题研究|交通运输 2024 年 11 月 6 日 证券研究报告 [Table_Title] 交通运输行业 历史已逝，未来可期 | --- | |-------| | | | | | | | | | | | | | | | | 许可 SAC 执证号：S0260523120004 SFC CE.no: BUY008 0755-82984511 xuke@gf.com.cn [Table_Summary] 核心观点： ⚫ 航运：过去延续了两年的"外贸强于内贸，外需品种强于内需品种"格局或将发生变化，随着内需反转的叙事由 预期逐步往现实落地，跟内需关联较大，同时过去两年供给侧并无显著扩张的内贸集装箱、干散货运输和原油 运输或有更高的配置价值。 ⚫ 物流：在弱现实中寻找强预期的机会。三季度物流板块量价表现整体偏弱，TO B 的上游大宗供应链和中游制 造业供应链板块受冲击较大，TO C 的消费品供应链有一定韧性。向后展望，供给扩张谨慎、业绩对需求复苏 敏感的物流企业配置价值更高，重点关注顺丰控股、东航物流、德邦股份、大宗供 ...