中芯国际：三季度营收创新高，12英寸占比提高

证券研究报告 | 2024年11月09日 中芯国际（00981.HK） 优于大市 三季度营收创新高，12 英寸占比提高 3Q24 营收创季度新高，预计 4Q24 营收环比增长 0%-2%。公司 3Q24 实现销售 收入 21.7 亿美元（YoY +34%，QoQ +14%），位于指引(QoQ 13%-15%)中值， 创历史新高，晶圆收入占总收入的 94.4%；毛利率为 20.5%(YoY +0.6pct， QoQ +6.5pct)，超指引(18%-20%)上限；归母净利润为 1.49 亿美元(YoY +58%， QoQ -10%)；折旧摊销金额为 8.31 亿美元(YoY +22.3%，QoQ +4.3%)。公司 预计 4Q24 营收环比增长 0%-2%，毛利率为 18-20%；预计 2024 全年收入约 80 亿美元，全年毛利率约 17%。 三季度产能利用率环比提高 5.2pct，12 英寸占比提高带动 ASP 上升。公司 3Q24 付运折合 8 英寸晶圆 212.23 万片(YoY +38.1%，QoQ +0.5%)，实现连续 六个季度环比提高，产能利用率上升至 90.4%(YoY +13.3pct，Qo ...