宏观利率图表204：美国大选落地，国内积极化债

——宏观利率图表 204 研究院 宏观组 研究员 徐闻宇 021-60827991 xuwenyu@htfc.com 从业资格号：F0299877 投资咨询号：Z0011454 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289 号 期货研究报告|宏观周报 2024-11-09 美国大选落地，国内积极化债 策略摘要 11 月初落地了美国大选——共和党大胜；11 月初落地了中国积极财政——地方政府化 债。全球两大不确定性因素的落地，意味着政策拐点的向前推进，经济进入到稳增长阶 段。维持对未来乐观的判断。 核心观点 ■ 市场分析 国内：积极财政落地。1）货币政策：中国央行金融工作情况报告提出坚持支持性的货币 政策立场，加大货币政策逆周期调节力度；央行连续第六个月暂停增持黄金，10 月外汇 储备规模 32610 亿美元。2）宏观政策：全国人大常委会批准增加 6 万亿元地方政府债 务限额置换存量隐性债务；连续五年每年从新增地方政府专项债券中安排 8000 亿元用 于化债，累计可置换隐性债务 4 万亿元；国务院国资委党委扩大会议提出确保中央企业 全年改革发展目标任务圆满完成。3）经济数据：10 月财新服务业 PMI 52 ...