邮储银行24Q3季报点评：业绩增速回正，存款增长较好

业绩增速回正，存款增长较好 ——邮储银行 24Q3 季报点评 核心观点 ⚫ 营收、利润增速回升，代理费调降效果显现。截至 24Q3，邮储银行营收、PPOP、 归母净利润累计同比增速（下同）分别较 24H1 提升 0.2pct、4.3pct、1.7pct 至 0.1%、-1.8%以及 0.2%。拆分来看，24Q3 净利息收入增速环比小幅下降 0.4pct； 低基数效应下政策性因素对中收增速的冲击有所减退，净手续费收入增速环比提升 4.1pct；净其他非息收入增速环比下降 1.0pct，主要是公允价值变动损益增速收窄， 且汇兑损益有一定波动。代理费率调降方案已落地，24Q3 业务及管理费增速环比下 降 2.9pct，预计对于成本节约的作用将持续显现，助力利润增长。 ⚫ 扩表边际提速，存款增长较好。资产端，截至 24Q3，邮储银行总资产同比增速较 24H1 上升 0.8pct 至 9.3%，贷款同比增速放缓 1.2pct 至 9.5%。其中，对公、个人 贷款同比增速分别环比下降 1.5pct、1.3pct 至 13.7%、7.3%。负债端，总负债、存 款同比增速分别较 24H1 上升 0.9pct、下降 0.5pc ...