曲美家居：2024年三季报点评：海外订单回暖，盈利能力持续改善

证 券 研 究 报 告 曲美家居（603818）2024 年三季报点评 强推（维持） 海外订单回暖，盈利能力持续改善 目标价：4.07 元 当前价：3.27 元 事项： 公司公布 2024 年三季报。前三季度，公司实现营收/归母净利润/扣非归母净利 润 26.4/-1.5/-1.2 亿元，YoY-10.0%/+29.4%/+36.4%；24Q3 实现营收/归母净利 润/扣非归母净利润 8.3/-0.2/-0.1 亿元，YoY-15.2%/+58.0%/+80.8%。 评论： 国内市场承压，海外订单回暖。1）国内市场：公司围绕主业提升、成本优化、 土地厂房资产商业化三条主线，稳步推进渠道改革和组织优化，北京土地资产 盘活后，有望进一步改善盈利能力。2）海外市场：根据 Ekornes Investor Relation， 24Q3 实现收入 8.52 亿 NOK，yoy-11%；其中，Stressless/IMG/Svane 实现收入 6.22/1.73/0.56 亿 NOK、YOY-7%/-23%/-2%；全球家居市场仍然承压，期内公 司调整产品组合，积极开展营销活动，三季度订单回暖。展望未来，Ekornes ...