美诺华：季报点评：制剂代加工业务开始发力，看好全年实现恢复性增长

公司报告 | 季报点评 制剂代加工业务开始发力，看好全年实现恢复性增长 事件 美诺华于 10 月 30 日公布 2024 年三季度业绩：公司 24Q1-Q3 实现营业收 入 9.49 亿元（yoy+2.21%），归母净利润 0.63 亿元（yoy+15.97%），扣非净 利润 0.52 亿元（yoy-1.15%）； 24Q3 单季度实现营业收入 3.41 亿（yoy-1.46%），归母净利润 0.44 亿元 （yoy+87.08%），扣非净利润 0.33 亿元（yoy+20.04%）；公司 Q3 业绩表现 良好，主要系美诺华天康制剂代加工业务产能爬坡顺利，带动整体业绩增 长。 制剂代加工业务开始发力，2025 年预计排产量乐观 随着美诺华天康"年产 30 亿片（粒）出口固体制剂建设项目" 全面投入 使用后，公司制剂代加工业务增长显著，带动整体营业收入与毛利率的增 长。2024Q3 公司毛利率为 36.09%，24Q2 为 24.39%，环比提升 11.70pct。 小包装产线的装配影响了公司 24 年 Q1-Q2 向大客户的发货节奏，24 年 Q3 产线顺畅运行，完成上量，目前满负荷生产。公司预计制剂代加工业 ...