汽车行业：24年数据点评系列十四：乘用车：以旧换新刺激效果持续显现，库存继续去化

行业评级 买入 前次评级 买入 报告日期 2024-10-24 相关研究: 深度分析|汽车 证券研究报告 汽车行业:24年数据点评系列十四 乘用车:以旧换新刺激效果持续显现,库存继续去化 核心观点: . 在 8 月以旧换新政策加码效果显现的较高基数下,9 月终端销量符合 正常季节性规律,需求表现亮眼。综合考虑以旧换新政策加码刺激效 果、地方置换补贴政策陆续出台和正常季节性规律,前期我们已上调 24 年全年乘用车终端销量同比增速预期至 5%-10%,24Q4需求可期。 根据交强险,8-9月10万以下的乘用车车型环比增速大幅跑赢行业: 8-9 月 5 万元以下/5-10 万元乘用车车型销量环比 6-7 月销量分别 +126.5%/+27.5%,分别跑赢行业整体销量增速 110.2/11.3pct. 此外, 10 万元以下典型 EV 车型销量表现跑赢行业整体 42.2pct,主要是由于 保有量车主在享受补贴+旧车报废收入后能够以较低的成本购入新车。 24年 Q1-3 乘用车行业累计去库 86.4万辆,库存去化力度超预期。根 据中汽协、交强险,截至24年9月底乘用车行业库存为 366.2万辆, 其中 9月减少 16. ...