SharkNinja Inc：短期可能缺乏上涨催化剂，但依旧看好长期发展

2024 年 11 月 13 日 耐用消费品及服装: 中性 证券研究报告 / 公司更新报告 SharkNinja, Inc. (SN US, 买入, 目标价: US$122.25) 买入 搏有 塑出 短期可能缺乏上涨催化剂，但依旧看好长期发展 • 扩张逻辑顺畅，基本面依旧强劲； • 短期缺乏上涨催化剂，未来 2-3 个月可能继续震荡； • 维持买入评级，上调目标价 18%至 122.25 美元，对应 25 倍 2025 年 P/E。 扩张逻辑顺畅，基本面依旧强劲：1）SN 前期发布三季度业绩，公司先后切入户外风扇、 便携式冷藏箱与冷饮机三大细分行业，虽然单一品类的优异表现可能不具备代表性，但上 述三大细分市场的超高成功率再次验证了公司的核心竞争力——敏锐的市场嗅觉、优异创 新以及独到的营销能力。2）虽然当前上述品类营收占比仍然有限，但新品（尤其全新市 场）培育本就需要时间，最直观表现便是 CREAMi 冰淇淋机。CREAMi 系列在发售初期表 现平平，但历经几个季度培育后，今年连续实现爆发增长，截止 3Q24 营收占比已提升至 高单位数（SN 过去 24 个月新品营收占比~1/3），成为驱动整体快速扩张的重要 ...