腾讯控股：业务展现韧性，游戏增长亮眼

2024 年 11 月 13 日 来源：公司年报、国金证券研究所 买入（维持评级） 腾讯控股（00700.HK） 港股公司点评 证券研究报告 业务展现韧性，游戏增长亮眼 业绩简评 2024 年 11 月 13 日,公司披露 2024 第三季度业绩公告，2024Q3 实 现营收 1672 亿元，同比+8%，NON-IFRS 归母净利润 598 亿元，同 比+33%。 经营分析 微信生态蓬勃发展，AI 深入部署。2024Q3 微信小程序交易额超 2 万亿，同比增长十几个百分点；视频号小店升级微信小店，更有利 于商家有效触达客户和销售转化，旨在依托于整个微信生态打造 统一且可信赖的交易体验；微信搜一搜商业化检索量与点击率同 比增长。发布使用异构混合专家架构(MoE)的升级版基础模型腾讯 混元 Turbo，相较于上一代模型腾讯混元 Pro，其训练和推理效率 提升了一倍，且推理成本减半。 游戏：长青游戏健康增长，海外游戏收入有释放潜力。2024Q3 公 司游戏收入 518 亿元，同比增长+13%。本土市场游戏：收入 373 亿 元，同比+14%。《王者荣耀》及《和平精英》流水同比增长，《DNF》 添增量，《火影忍者》《 ...