腾讯控股：3Q收入符合预期，4Q游戏有望加速

证券研究报告 资料来源：S&P 港股通 腾讯控股 (700 HK) 3Q 收入符合预期，4Q 游戏有望加速 华泰研究 季报点评 2024 年 11 月 14 日│中国香港 互联网 腾讯 3Q 业绩：营收同比增长 8.1%至 1672 亿元，基本符合 VA 一致预期（下 同）。分业务看，增值服务、在线广告、金融科技收入分别同比增长 9.2%、 16.6%、2.0%，对应毛利率同比抬升 1.9/0.7/6.8pct。经调整净利润同比增 长 33.2%至 598 亿元（超预期 11.4%），主系投资收益和税率改善。我们预 期 4Q 游戏收入加速增长，25 年春节《DnF》手游增量有望成催化剂。公司 表示 10 月支付收入增速有所改善，短期宏观因素或对 4Q 广告带来影响， 考虑到视频号助力腾讯市场份额扩张，对潜在影响带来一定缓冲。我们看好 腾讯游戏的长线运营能力以及微信商业化潜力，维持"买入"评级。 | --- | --- | |---------------------------------------|-----------------------------------------| | | | | 投资评 ...