药明生物：24年上半年公司经调整股东应占溢利同比下降20.7%

资料来源: 公司资料, 第一上海预测 资料来源: 彭博 药明生物（2269） 更新报告 24 年上半年公司经调整股东应占溢利同比下降 20.7% 24 年上半年公司经调整股东应占溢利同比下降 20.7%：24 年上半年公 司收入同比+1.0%至 85.7 亿元，扣除新冠影响，非新冠收入+7.7%。由于高 毛利率的 R 端收入的减少和海外工厂爬坡影响，公司毛利率同比下降 2.8 个 百分点至 39.1%。公司的销售、管理、研发和财务费用率分别同比上升 1.5、1.0、0 和-0.1 个百分点至 2.6%、9.0%、4.0%和 0.8%。综上所述，公 司归母利润同比下降 33.9%至 15.0 亿元，归母利润率同比下降 9.2 个百分 点至 17.5%。如果调整以股份为基础的薪酬开支、外汇收益和股权投资公允 价值变动，则公司调整后归母利润-20.7%至 22.5 亿元，调整后归母利润率 同比下降 7.2 个百分点至 26.2%。24 年中公司净现金 73.7 亿元。24 年上半 年公司自由现金流为-6 亿元。 但玉翠 24 年中总项目数增加 61 个至 742 个：24 年中总项目数 742 个，其中临 床前 3 ...