吉利汽车：2024年三季报点评：三季报亮眼，战略性整合推进

证 券 研 究 报 告 吉利汽车（00175.HK）2024 年三季报点评 强推（维持） 三季报亮眼，战略性整合推进 目标价区间：21.9-24.8 港元 当前价：13.90 港元 事项： 公司发布三季报，3Q24 营收 604 亿元，同比增长 20%，归母净利 24.55 亿元， 同比增长 92%。同时公司发布公告，拟通过收购母公司所持极氪股权以增持 极氪至 62.8%，极氪拟收购母公司（吉利控股）与沃尔沃所持领克股份并增资， 以实现控股 51%与并表。 评论： 3Q24 吉利主品牌表现超预期。公司 3Q24 销量 53 万辆、同比+19%、环比+11%， 归母净利 24.6 亿元、同比+92%、环比+57%（不考虑 2Q 出售收益）。其中投 资收益-1.1 亿元、同比+0.3 亿元、环比-4.5 亿元，估计主要受到领克计提影响。 分板块看： 1）吉利品牌油车、出口、银河，盈利提升超预期。3Q24 其销量 41 万辆、同 比+15%、环比+14%。净利 26.2 亿元、同比+81%、环比+60%（不考虑 2Q 出 售收益），同环比大幅增长，预计主要受到银河 E5 热销后带来银河系列的盈 利改善，同时出口稳定 ...