京东集团-SW：国补驱动业绩增长，Q4将继续受益

来源：公司年报、国金证券研究所 2024 年 11 月 15 日 京东集团-SW 买入（维持评级） 港股公司点评 证券研究报告 （09618.HK） 国补驱动业绩增长，Q4 将继续受益 业绩简评 2024 年 11 月 14 日,公司披露 2024 第三季度业绩公告，2024Q3 实 现营收 2604 亿元，同比+5%，NON-GAAP 归母净利润 132 亿元，同 比+24%。 经营分析 核心 3C 家电品类受益于国补，收入增长加速，Q4 有望继续受益。 2024Q43 公司商品收入达到 2046 亿元，同比+4.8%，其中 3C 家电 品类收入 1226 亿元，同比+2.7%，同比增速环比改善（2024Q2 同 比-4.7%），以旧换新政策开启后家电品类景气度明显提升，3C 家 电作为公司核心商品品类，Q4 有望持续受益。双十一京东购物用 户数同比增长超 20%，京东采销直播订单量同比增长 3.8 倍。日用 品收入达到 821 亿元，同比+8%，连续 3 个季度超过行业增速， 2024Q3 公司宣布全面布局服饰品类，服装品类取得双位数增长。 京东物流：盈利创新高，接入淘天有望获取增量。2024Q3 京东物 ...