海外市场周观察：“没有必要急于降息”

华福证券 海外市场周观察（1111-1117） "没有必要急于降息" 投资要点： 本周美国通胀数据符合市场预期，而降息预期却降温。10月通胀同比增 速为2.6%，符合市场预期，但高于前值的2.4%，说明整体通胀走向的核心 CPI同比和环比增速均与预期和前值一致，数据公布后，美联储12月降息 25BP的概率升至75.7%，然而次日美联储主席鲍威尔表示"没有必要急于降 息"，再度传递出谨慎信号，目前12月降息25BP概率已降至61.9%，本周黄 金（-4.1%）承压，美元指数（+1.65%）和美债收益率上升。总体来看，短 期内美元的强势将继续压制金价，如果未来经济和劳动力市场数据继续向 好，黄金价格可能进一步承压，目前通胀韧性较强并且经济未出现明显衰 退，特朗普上台后通胀和货币政策不确定性增加，我们仍然认为若美联储能 够保持政策独立性且在特朗普不更换联储主席的情况下，美联储降息可能会 更加谨慎。 经济数据方面：（1） 10月通胀同比增速为2.6%，符合市场预期，高于 前值的2.4%；季调后CPI环比增速为0.2%，与前值和市场预期一致，能说明 整体通胀走向的核心CPI同比和环比增速均与市场预期和前值一致。核心CP ...