银行行业专题研究：2025年负债成本改善力度有望加大

2023-10 2024-02 2024-06 2024-10 银行 2025 年负债成本改善力度有望加大 2024 上半年银行负债成本重回改善区间，支撑息差降幅收窄。 2024 年上半年上市银行生息资产收益率、贷款收益率分别环比下降 18bps、27bps（半半年度降幅 2020 年以来最高）。但得益于付息负债成本 率环比下降 4bps、存款成本率环比下降 7bps半均 2021H2 以来首次下 降），支撑息差仅环比下降 14bps 至 1.56%，降幅低于去年同期的 18bps 在长期限存款逐渐到期后重新吸收、定期化趋势缓和、银行主动加大定期 存款的久期管理、同业负债成本管控，以及部分银行受益于美元利率下行 推动外币存款成本下降等因素影响下，明年负债端成本改善力度有望加 大，或将推动部分银行息差实现企稳。 1、价格：长期限存款累计下调幅度较大，美联储降息有望推动外币存款 成本下降 1）三年期存款降幅或在 100bp 以上，存量存款成本改善空间较大： 2021 年 6 月，人民银行将存款利率自律上限由存款基准利率浮动倍数改 加点确定，2022 年 9 月至今国有大行六次下调存款挂牌利率，其他中 小行也陆续跟 ...