大类资产跟踪周报：美国通胀数据走高，全球资产多数下行

证券研究报告 行业配置及主题跟踪报告 美国通胀数据走高，全球资产多数下行 ——大类资产跟踪周报（11.18 -11.22） 核心摘要 权益市场：1）A股方面：人民币贬值叠加指数接近压力位，A股迎 来调整。上周披露的10月份高频经济数据及金融数据出现结构性改 善迹象，但人民币汇率在美元指数强势的背景下明显承压，叠加市 场主流指数点位接近前高密集成交区，A股缺乏上攻动力，最终迎 来调整。往后看，当前市场成交量仍稳定在万亿元以上，短期指数 大幅调整的概率较低，中长期市场将博弈基本面与新一轮政策。 2）海外市场：美国通胀再升温，美股三大指数收跌。美国10月 PPI同比上升2.4%，超预期值0.1个百分点，较前值提升0.6个百分 点，市场对美国通胀有再度升温的预期，同时"特朗普横扫"局面 进一步强化这个趋势，短期美元及美债或将维持高位，对全球权益 市场形成一定压制，上周美股三大指数均收跌。中长期来看，前期 美股已较为充分计入特朗普当选后宽财政的利多，叠加处于高位， 上涨动力相对有限。 债券市场：关注年底资金面压力，债市或维持震荡。临近年底，12 月有 14500 亿元的 MLF 到期，年内 2 万亿的置换债发行节奏或较 ...