携程集团-S：出境&纯海外构成稳定增长预期，盈利能力稳健

携程集团-S（9961.HK）2024 年三季度业绩点评 [盈利预测与财务指标 Table_Forcast] 出境&纯海外构成稳定增长预期，盈利能力稳健 2024 年 11 月 20 日 ➢ 事件：11 月 19 日，携程（9961.HK/TCOM）发布 2024 年三季报，Q3 实 现净营收 158.73 亿元，yoy+15.5%（超彭博一致预期）；归母净利润 67.65 亿 元，yoy+46.6%；Non-GAAP 归母净利润 59.63 亿元，yoy+21.8%（大超彭博 一致预期 47.73 亿元），对应 Non-GAAP 净利率 37.6%，yoy+1.9pct。 ➢ 收入利润均超预期，出境&海外为主要驱动力量。1）收入分业务来看，酒 店住宿68.02亿元，yoy+21.7%，qoq+32.4%；交通票务56.50亿元，yoy+5.3%， qoq+16.0%；度假收入 15.58 亿元，yoy+17.3%，qoq+52.0%；商旅 6.56 亿 元，yoy+11.0%，qoq+3.6%，酒店住宿业务仍是增长驱动。2）分区域来看， Q3 出境酒店及机票已经全面恢复至 2019 年同期 120%水平，恢 ...