钢铁行业周报：需求环比改善

2023-11 2024-03 2024-07 2024-11 钢铁 需求环比改善 行情回顾（11.18-11.22）： 中信钢铁指数报收 1528.53 点，下跌 1.03%，跑赢沪深 300 指数 1.57pct，位列 30 个中信一级板块涨跌幅榜第 10 位。 重点领域分析： 投资策略：本周市场出现较大幅度回落，商品市场金融属性较强的有色金属价格 受到强美元的压制，相反金融属性较低的黑色金属价格则保持坚挺。八月后广义 财政支出加快，国内经济处于恢复状态。九月份增量政策陆续出台，市场的关注点 转向政策实际效果，由于本次财政并不是直接刺激，而是采用间接刺激的方式，所 以效果较以往偏慢，但持续性更强。现阶段我国已经进入工业化成熟期的转型期， 由投资驱动的时代逐步远去，转向消费驱动的需求端波动下降，供给调整将承担 了行业变化的更大权重。重工业一般特征沉没成本很大，资本退出困难。进入成熟 期后如果通过看不见的手消化调整代价巨大，用时是缓慢的，而看得见的手可以 加速这一周期均值回归的过程。近期中钢协研究提出未来将出台行业供给端整合 退出方案。无论"环保"还是"能耗"无非都是解决问题的抓手，目标就是政府配 置资源解决 ...