东鹏控股：结构优化，降本增效，盈利维持领先

头显韧性 [Table_Page] 跟踪研究|家居用品 证券研究报告 [Table_Title] 东鹏控股（003012.SZ） 结构优化，降本增效，盈利维持领先 [Table_Summary] 核心观点： ⚫ 东鹏控股发布 24 年三季报。前三季度实现营收 46.84 亿元，同比下滑 18.27%，归母净利润 3.09 亿元，同比下滑 50.95%，扣非净利润 2.96 亿元，同比下滑 49.33%；单季度看，单 Q3 实现营收 15.89 亿元，同 比下滑 24.41%，归母净利润 0.98 亿元，同比下滑 59.94%。 ⚫ 周期底部推动结构优化。公司 24Q1-3 收入同比下滑 18.27%，今年以 来，房地产市场尚待止跌企稳，据国家统计局，今年 1-9 月房屋新开工 面积/竣工面积/销售面积分别下滑 22.2%/24.4%/17.1%；受此影响建 筑陶瓷行业需求减弱，竞争激烈，企业面临考验。面对市场变化，公司 积极推动结构优化，最终实现单三季度业绩逐月环比增长。 ⚫ 降本增效，盈利能力维持业内领先。24Q1-3 综合毛利率 31.23%，同 比下滑 1.13pct，其中单 Q3 降幅环比有所收窄，公 ...