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宏观点评:10月企业盈利环比增速创新高,后面呢?
国盛证券·2024-11-28 01:10

宏观点评 证券研究报告 | 宏观研究 gszqdatemark 2024 11 27 年 月 日 10 月企业盈利环比增速创新高,后面呢? 事件:1-10 月规上工业企业利润同比-4.3%,前值-3.5%;10 月同比10.0%,前值-27.1%。 核心观点:10 月工业企业盈利有喜有忧、喜大于忧:喜在,同比降幅收窄 至-10%(前值-27.1%),环比增 11.2%、创近 10 年同期新高,主因 9 月 基数偏低、增量政策效果显现;忧在同比读数和绝对值仍属较弱水平,PPI 偏弱是主要拖累。往后看,11 月、12 月企业盈利有望延续修复态势,但 转正难度较大;短期紧盯 12 月政治局会议和中央经济工作会议对明年的 定调,也需关注"稳物价"可能的举措、尤其是可能的针对中上游原材料 的限产。 1、单月看,10 月规模以上工业企业利润同比降幅明显收窄,环比强于季 节性、并创近 10 年同期新高。具体看:1-10 月规上工业企业利润同比4.3%、前值-3.5%,降幅有所扩大;10 月单月同比-10.0%、前值为-27.1%。 按照我们测算,10 月规上工业企业利润环比增 11.2%,创近 10 年同期新 高。归因看, ...