中通快递-W：收入利润均衡增长

海 ＃investSuggestion＃ 主要财务指标 外 证券研究报告 ＃industryId＃ 消费行业 ＃ 02057.HK ＃中dy通Com快pa递ny＃ -W 港股通（沪、深） ＃title＃ 收入利润均衡增长 增持 （ 维持 ） ＃createTime1＃ 2024 年 11 月 25 日 投资要点 ＃summary＃ 散单件与逆向件快速增长保障单票价格：2024Q3公司收入 107亿元人民币， 同比增长 17.6%，其中快递服务/货运代理服务/物料销售分别同比变动 +18.1%/+0.8%/+27.6%。快递服务收入占比 91.9%，2024Q3 收入增长主要 受包裹量同比增长 15.9%（2024Q3 包裹量 87.2 亿件）及单票价格增长 1.8% 带动，单票价格增长主要受益于直客收入占比提升。受益于电商平台退货 件占比持续提升，直客业务收入(含派费收入)增长 122.1%，此外随着系统 性地加深与各大电商平台在逆向物流、偏远地区配送及增值服务等方面的 合作，散单件实现了超过 40%的同比增长。 单票成本持续优化：单位运输成本同比减少 9.7%（4 分），主要受益于高 效路线规划、装载率提升 ...