光伏行业—供给侧调整和发展

www.lhratings.com 研究报告 1 光伏行业—供给侧调整和发展 联合资信 工商评级一部 蒲雅修|崔濛骁 光伏产业属于国家战略性新兴产业，易受到国家产业政策、补贴政策、宏观经济状况、 产业链各环节发展均衡程度等因素综合影响，具有一定的周期性特征，目前中国光伏产业已 形成国际竞争优势。随着装机量的旺盛需求，带动产业链相关企业加大资本投入，相关产能 快速扩张，随之产业链价格呈下降趋势，各环节产能开始出清。光伏产品出口呈现"价减量 增"态势；亚洲成为中国最大的出口市场，欧洲和亚洲市场份额较高，沙特阿拉伯市场增长 明显。中国光伏企业持续深化海外产能布局，光伏企业在美布局，需持续关注美国本土政策 变化；此外，欧美对光伏企业在东南亚产能的限制仍存在较多的不确定性。海外产能布局或 将给企业带来更强的成本和交付能力优势、海外渠道和生产基地、品牌溢价、以及更强的融 资能力和盈利水平。中短期来看，光伏产业竞争持续加剧，行业垂直一体化趋势持续增强； 但部分环节集中度可能存在分化，研发能力强的头部企业更具有竞争力、现金储备充分的企 业更易穿越周期；长期来看，在全球能源转型格局下，光伏行业外部发展环境良好，中国光 伏行业未 ...