京东集团-SW：品类持续扩张，利润结构改善

证券研究报告 | 季报点评 gszqdatemark 2024 11 29 年 月 日 京东集团-SW（09618.HK） 品类持续扩张，利润结构改善 京东发布 2024Q3 财报业绩。京东 2024Q3 录得收入 2604 亿元，同比增 长 5.1%。按集团构成角度，京东零售/京东物流/新业务各录得收入 2250/444/50 亿元，同比增长 6.1%/6.6%/-25.7%。按业务类型角度，商 品收入/服务收入各录得 2046/558 亿元，同比增长 4.8%/6.5%。 公司本季录得经营利润 120 亿，其中京东零售/京东物流/新业务的经营利 润率各约 5.2%/4.7%/-12.4%。本季公司录得 non-GAAP 归母净利 132 亿 元，同比增长 24%，non-GAAP 净利润率约 5.1%。 京东零售：持续拓展品类。1）带电品类本季度收入同比增长 2.7%；根据 公司业绩会公开披露，7/8/9 月逐季改善，我们认为其中以旧换新政策取 得良好效果。2）日用百货品类本季度收入同比增长 8.0%，其中商超品类、 服装和运动户外品类都实现了双位数的收入同比增长，这归功于公司持续 扩充商品品类的努力。3 ...