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量化信用策略:久期跑出超额收益
国投证券·2024-12-01 10:10

2024 年 12 月 01 日 久期跑出超额收益——量化信用策略 组合策略收益跟踪: 本周模拟组合收益回升,信用风格超长型策略有效增厚收益,其余策 略下利率风格占优。利率风格组合中,城投超长型、二级资本债超长 型策略组合收益较高,为 0.7%、0.67%;信用风格组合中,城投超长 型、二级资本债超长型策略收益靠前,为 0.99%、0.89%。 分重仓券种看,二级资本债及超长债重仓策略收益达到三个月内高 点。信用风格存单重仓组合周度收益均值为 0.32%,不及利率风格组 合均值表现,两者相距 20.8bp;城投重仓组合周度收益均值回升至 0.46%,特别是哑铃型组合收益达到 0.64%,为近三个月以来最大值; 二级资本债重仓组合周度收益均值上涨至 0.46%,各类策略收益均在 三个月内高位;超长债重仓组合收益同样行至高位,且环比涨幅接近 65bp,远超其他品种重仓组合。 收益来源方面,各类策略组合票息收益连续三周下行,资本利得主导 收益。主要策略中,城投短端下沉组合周度票息达到 0.046%,环比 下行 0.11bp,为信用风格中降幅较大的策略组合,而混合哑铃型策 略的票息收益降幅较小。此外,城投哑铃型、混合 ...