钢铁行业周报：铁水下滑原料支撑下移，关注宏观政策和冬储节奏

华福证券 钢铁 2024 年 12 月 01 日 北 钢铁 钢铁行业周报（11.25-11.29）铁水下滑原料支撑 下移，关注宏观政策和冬储节奏 投资要点： 本周钢材市场回顾 本周黑色系市场走势偏强震荡，市场表现反复，存在观望心态；宏观围绕 政策预期博弈加大，钢材供需双降铁水减产，铁矿石走强双焦走弱，黑色商品 价格走势纠结。1）开工冶炼方面：本周样本钢厂高炉、电炉开工率继续下降， 日均铁水产量降至 233.9 万吨。2）成材供需方面：本周五大品种钢材产量 861.5 万吨，周环比-0.9%/同比-6.45%，其中仅中厚板产量上升；钢材消费量 877.5 万吨，周环比-0.69%/同比-4.83%，其中冷轧和中厚板消费表现较有韧性。3） 库存方面：五大品种钢材库存下降至 1,173.5 吨，周环比-1.35%/同比-10.35%， 五大品种钢材供需和库存均出现回落，钢厂生产保持克制，基本面矛盾暂时不 显。 上下游产业链情况 1）铁矿石：上周澳洲和巴西铁矿石发运 2,548 万吨，周 环比-0.4%；铁 矿石到港量 2,297 万吨，周环比-17.4%。本周日均疏港量 336 万吨，周环比 +2.7%；港口铁矿石 ...