钢铁行业周报：铁矿累库上涨的年末行情，今年会再度重演吗？

丨证券研究报告丨 行业研究丨行业周报丨钢铁 [Table_Title] 铁矿累库上涨的年末行情，今年会再度重演吗？ | --- | --- | |--------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|-------| | | | | 报告要点 | | | [Table_Summary] 20202023 年 1112 月，铁矿价格分别上涨 31.3% 、 16.6% 、 27.5% 、 7.1% ，具有明显的日历 | | | 效应。当库存去化时，铁矿的价格弹性靓丽；但即便是累库，铁矿在产业链的表现依然强势： | | | （ 1 ）就自身基本面而言，春节前的补库效应使得铁矿需求具有增长预期；（ 2 ）就产业链而言， | | | | | | 成材淡季需求的弱化进一步放大铁矿议价权的强势；（ 3 ）就宏观面而言，近年年底宏观维持稳 | | | 中向好预期，对供给格局优异的铁矿拉升效应更明显。今年来看，进入 12 月，铁水的季节性减 | ...