风机行业深度报告：行业盈利能力回升，陆风风机具备出口潜力

电力设备 行业研究/行业深度 证 券 研 究 报 告 行 业 研 究 行 业 深 度 行业盈利能力回升，陆风风机具备出口潜力 ——风机行业深度报告 ◼ 核心观点 亚非拉市场具备潜力，国内招标量高增。1）海外市场：根据 GWEC 的预测，2023-2028 年亚非拉市场（除中国）陆风新增装机 CAGR 达 14.11%；其中，中东地区、非洲、亚太地区（除中国）的装机复合增 速更高。2）国内市场：根据金风科技业绩演示材料，2024 年 1-9 月国 内公开招标市场新增招标量 119.1GW，同比增长 93.0%。我们认为 2024 年的风机高招标量奠定 2025 年国内风电装机高增长。 风机行业集中度较高，竞争格局较为稳定。根据 CWEA 的统计，2023 年国内前五大风电整机制造商分别为金风科技、远景能源、运达股份、 明阳智能、三一重能，合计新增装机容量为 58.55GW，占据 73.8%的 市场份额。从行业集中度来看，行业 CR5/CR10 分别由 2020 年的 64.7%/91.5%提升至 2023 年的 73.8%/98.6%。 国内：风机招标价格企稳，行业盈利能力有望改善。根据中国能源新 闻网，CWP ...