宏观与大类资产周报：PMI继续回升，经济短期动能延续

2024 年 12 月 01 日 宏观经济 PMI 继续回升，经济短期动能延续 ——宏观与大类资产周报（2024.11.25—2024.12.01） 宏观周报 大类资产表现 A 股大势研判：上周市场持续震荡，探底反弹，上证指数重回 3300 点， 市场情绪有所修复。板块轮动较为明显，泛消费和科技成长板块表现较好， 而红利板块则相对疲弱。成交量方面，自上周三起，市场成交逐步回升，且 资金面杠杆资金尚未看到显著流出迹象，显示市场情绪有所修复。然而，市 场情绪的修复仍缺乏足够的基本面支撑，投资者对经济基本面脉冲式修复的 担忧仍然存在。预计在 12 月中央经济工作会议前，市场或维持震荡整理。 后续需关注 11 月经济数据是否延续 10 月的修复趋势。如基本面继续改善或 出现更多政策利好，则有望提振市场信心，改善风险偏好。 A 股配置策略：短期反弹阶段关注传媒、电子板块科技成长标的以及消 费板块。上周指数探底反弹，短期仍有上行可能，市场风格或向成长与消费 切换。短期内市场流动性较为宽松，利好成长板块；年底消费旺季临近，且 预计政策倾向于提振消费和扩大内需，消费板块可能相对占优。建议关注的 题材包括信创、华为产业链、传媒 ...