华新水泥：动态点评：非洲布局再下一城，继续看好海外扩张+内需价格弹性

]yrtsudnI_elbaT[ 公 司 研 究 / 建 材/ 证 券 研 究 报 告 [Table_Title] 华新水泥（600801）动态点评 非洲布局再下一城，继续看好海外扩张 +内需价格弹性 2024 年 12 月 02 日 看好 2025 年水泥行业价格弹性，海外扩张夯实长期逻辑，配置价值优 秀。Q4 以来水泥行业错峰生产力度加大，水泥价格底部反弹。根据数 字水泥数据，2024 年四季度以来，长三角、湖北、重庆等多地均执行 了单月 30%幅度左右的限产，从而使得当地水泥价格出现较大幅度反 弹，根据数字水泥数据，截止目前，四季度长三角、湖北高标水泥价格 已累计上涨 100 元/吨以上，且上述地区当前时间高标水泥价格已超过 2023 年 Q4 高点，我们认为在需求恢复，且行业错峰生产力度增加情况 下，2025 年水泥行业价格将展现弹性，而如果未来供给端进一步收紧， 则行业弹性有望进一步提升。我们认为公司短期有望受益于水泥价格上 行，而海外产能扩张进一步夯实公司长期成长逻辑，目前公司股息率 4.1%（不考虑并购和 Q4 涨价），配置价值优秀。 [Table_ 【事项Summary 】 ] 对于非洲水泥市 ...