财联社12月27日电，华新水泥公告称，公司控股全资子公司东骏水泥和国资昆明以8.5亿元的征收补偿 价格，将名下之土地使用权及地上建（构）筑物、附着物、机械设备等非流动资产转让给云南省昆明市 官渡区人民政府长水街道办事处。 本次交易不构成关联交易，也不构成重大资产重组。 交易标的分别为东骏水泥名下之面积290,617.42平方米的土地使用权及其地上建（构）筑物、附着物、 机械设备，以及国资昆明名下石灰岩矿剩余未开采矿产资源使用费。 本次出售资产之所得款项将用作本集团之一般营运资金。 ...

2024 年 12 月 18 日 公司研究 全资收购巴西骨料资产，正式进军南美市场 ——华新水泥（600801.SH）收购巴西骨料资产公告点评 | --- | --- | --- | --- | --- | |-------------------------------------------------------------|--------------------|-------------------------|--------|------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

Investment Rating - Maintains an "Overweight" rating for Huaxin Cement (600801) [1] Core Views - Huaxin Cement has signed a share acquisition agreement to acquire 100% of Company A (which holds 60% of Company B) and 40% of Company B for a total consideration of $186.6 million, making the target companies wholly-owned subsidiaries upon completion [2] - This marks the company's first entry into the South American market, expanding its overseas aggregate business [3] - The target companies operate 4 aggregate plants in Brazil with a total capacity of 8.8 million tons/year (actual production of 6.2 million tons in 2023), located in the metropolitan area of São Paulo, Brazil's economic and population center [3] - Brazil's construction industry is benefiting from government infrastructure investment and real estate market recovery, with cement sales growing 4.6% YoY in Jan-Oct 2024 [3] - The target companies demonstrated strong profitability, with Company B reporting net profits of $17.13 million in 2023 and $12.82 million in Jan-Sep 2024, implying a 11x P/E multiple based on 2023 earnings [3] - The company's overseas expansion continues with recent acquisitions in Nigeria and Brazil, adding 10.6 million tons/year of cement grinding capacity and 8.8 million tons/year of aggregate capacity [4] - By mid-2024, the company will operate 10 overseas aggregate plants (up from 6) with total overseas cement grinding capacity exceeding 33 million tons/year [4] Financial Projections - Revenue is projected to grow from RMB 33.76 billion in 2023 to RMB 42.96 billion in 2026, with YoY growth rates of 1.1%, 16.3%, and 8.2% in 2024-2026 respectively [1] - Net profit attributable to shareholders is forecasted to decline 36.7% YoY to RMB 1.75 billion in 2024, then recover to RMB 2.35 billion (+34.1% YoY) in 2025 and RMB 2.75 billion (+17.2% YoY) in 2026 [1] - EPS is expected to be RMB 0.84 in 2024, RMB 1.13 in 2025, and RMB 1.32 in 2026 [1] - P/E ratios are projected at 14.7x, 11.0x, and 9.4x for 2024-2026 respectively [1] Market Data - Current share price: RMB 12.35 [8] - 52-week range: RMB 9.91-16.09 [8] - Market cap: RMB 25.68 billion [8] - P/B ratio: 0.89x [8] Financial Position - Total assets: RMB 68.80 billion in 2023, projected to grow to RMB 80.50 billion by 2026 [12] - Debt-to-asset ratio: 51.52% [9] - ROE: 9.55% in 2023, expected to decline to 5.82% in 2024 before recovering to 8.29% by 2026 [12]

海外市场更高的增速、利润率，吸引着国内建材企业加速出海。 12月2日，海外业务已经取得明显成效的华新水泥，再次发布关联交易公告。公司计划，分别斥资5.6亿 美元、2.8亿美元，购买实控人Holcim Limited旗下位于尼日利亚的建材资产。 交易完成后，华新水泥将间接持有最终标的公司83.81%的股份，并将其纳入合并报表范围。 相关数据显示，标的公司2023年、2024年上半年净利润分别为0.57亿美元、0.36亿美元，有望为上市公 司贡献4至5亿元的利润增量。 Holcim Limited，中文名"霍尔希姆"，由法国拉法基与瑞士豪瑞合并而来，业务遍布全球。 以国内市场为例，业务载体便涉及四川双马、华新水泥两家上市公司，不过前者已于2016年退出。 另据央视新闻等媒体报道，近几年Holcim还计划出售包括巴西、印度，以及印尼等东南亚地区的建材资 产。不过，2019年一笔涉及21.5亿美元的资产出售计划，因菲律宾竞争委员会未及时批准而告吹。 而此次华新水泥购买尼日利亚的资产方案，在获得上市公司股东大会审核后，还需要通过国家发展和改 革委员会、商务部，与尼日利亚相关部门的批准，方能最终成行。 海外市场更优质 与 ...

证券研究报告 华新水泥 (6655 HK/600801 CH) 港股通 | --- | --- | --- | |-----------------------------|------------------------------|-----------------------------------------| | | | | | 投资评级： 目标价： 港币： | 6655 HK 买入 (维持) 10.09 | 600801 CH 买入 ( 维持 ) 人民币： 15.73 | 华泰研究 公告点评 | --- | --- | |---------------------------------------|-----------------------------------------| | 研究员 | 龚劼 | | SAC No. S0570519110002 SFC No. BHG354 | gongjie@htsc.com +(86) 21 2897 2095 | | | 方晏荷 | | 研究员 SAC No. S0570517080007 | fangyanhe@htsc.com | | SF ...

]yrtsudnI_elbaT[ 公 司 研 究 / 建 材/ 证 券 研 究 报 告 [Table_Title] 华新水泥（600801）动态点评 非洲布局再下一城，继续看好海外扩张 +内需价格弹性 2024 年 12 月 02 日 看好 2025 年水泥行业价格弹性，海外扩张夯实长期逻辑，配置价值优 秀。Q4 以来水泥行业错峰生产力度加大，水泥价格底部反弹。根据数 字水泥数据，2024 年四季度以来，长三角、湖北、重庆等多地均执行 了单月 30%幅度左右的限产，从而使得当地水泥价格出现较大幅度反 弹，根据数字水泥数据，截止目前，四季度长三角、湖北高标水泥价格 已累计上涨 100 元/吨以上，且上述地区当前时间高标水泥价格已超过 2023 年 Q4 高点，我们认为在需求恢复，且行业错峰生产力度增加情况 下，2025 年水泥行业价格将展现弹性，而如果未来供给端进一步收紧， 则行业弹性有望进一步提升。我们认为公司短期有望受益于水泥价格上 行，而海外产能扩张进一步夯实公司长期成长逻辑，目前公司股息率 4.1%（不考虑并购和 Q4 涨价），配置价值优秀。 [Table_ 【事项Summary 】 ] 对于非洲水泥市 ...

证券研究报告·公司点评报告·水泥 华新水泥（600801） 收购豪瑞尼日利亚资产，海外水泥加速壮大 2024 年 12 月 02 日 增持（维持） | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------|---------|-------|---------|-------|-------| | 盈利预测与估值 [Table_EPS] | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业总收入（百万元） | 30470 | 33757 | 34130 | 39689 | 42956 | | 同比（ % ） | (6.14) | 10.79 | 1.10 | 16.29 | 8.23 | | 归母净利润（百万元） | 2699 | 2762 | 1748 | 2345 | 2747 | | 同比（ % ） | (49.68) | 2.34 | (36.72) | 34.14 | 17.16 | | EPS- 最新摊薄（元 / 股） | 1.30 | 1.33 | 0.84 | 1.13 | ...

%% %% 丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨华新水泥（600801.SH） [Table_Title] 静待国内涨价弹性落地 | --- | --- | --- | |----------------------------------------------------------------------------------------------------|------------|-------| | 报告要点 | | | | [Table_Summary] 公司披露 2024 年 3 季报：前 3 季度公司实现营业总收入 | 2.29% ，归 | | | 母净利润 11.38 亿，同比下降 39.26% 。第三季度营收为 润为 4.08 亿元，同比下降 40.17% 。 | ；净利 | | | | | | 分析师及联系人 [Table_Author] 范超 李金宝 SAC：S0490513080001 SAC：S0490516040002 SFC：BQK473 请阅读最后评级说明和重要声明 华新水泥（600801.SH） cjzqdt11111 2024-11-04 资料来源：Wind 相 ...

华新水泥（600801.SH） 水泥 证券研究报告/公司点评报告 2024 年 10 月 30 日 Q3 国内水泥仍承压，静待价格修复后拐点到来 全国水泥产量 13.3 亿吨，同比-10.7%，其中 7-9 月单月产量 1.5、1.6、1.7 亿吨，单 月同比-12.4%、-11.9%、-10.3%，金九银十传统旺季下，9 月单月降幅略有收窄，但 仍为 2010 年以来同期最低水平。从区域来看，据数字水泥网，公司国内水泥熟料产 能前三布局地区湖北、云南、湖南 24Q3 产量分别同比-7.2%、-13.1%、-14.7%；价 格水平来看，武汉、昆明、长沙 24Q3 水泥价格分别同比-5.9%、+5.3%、+14.0%， 季度环比-3.2%、+9.7%、+7.9%，区域价格涨跌不一，但均处于相对较低水平，我们 认为 24Q3 公司国内水泥量价仍整体承压拖累收入，支撑收入同比增长主要依靠海外 水泥市场及骨料等非水泥业务增长。随着 9 月末开始的区域价格提涨，我们预计公司 国内水泥单价有望逐步企稳修复。 毛利率仍阶段性承压，汇率扰动影响费用端。24Q3 公司整体实现毛利率 24.7%，同 比-5.2pcts，环比-0 ...

股 票 研 究 公 司 更 新 报 告 证 券 研 究 报 告 ——华新水泥 2024 年三季报点评 [table_Authors]鲍雁辛(分析师) 0755-23976830 baoyanxin@gtjas.com 登记编号S0880513070005 | --- | --- | |---------------------|------------------------| | | | | 花健祎 ( 分析师 ) | 杨冬庭 ( 分析师 ) | | | | | 0755-23976858 | 0755-23976166 | | huajianyi@gtjas.com | yangdongting@gtjas.com | | S0880521010001 | S0880522080004 | 本报告导读： 公司 2024 年三季报符合预期，在国内水泥需求下滑竞争加剧的情况下，公司凭借领 先的海外水泥和骨料业务布局，盈利能力领先行业。 投资要点： [Table_Summary] 维持"增持"评级。公司前三季度实现收入 247.19 亿元，同比+2.29%， 实现归母净利润 11.38 亿元，同比-39.26% ...