农林牧渔：旺季消费回暖，猪价震荡上行

华福证券 农林牧渔 旺季消费回暖，猪价震荡上行 投资要点： 生猪养殖：旺季消费回暖，猪价震荡上行。1）上周猪价震荡上行。周 中前期需求增量，猪价重心向上抬升，随后养殖端出栏意愿增强带动猪价 小幅回落，周后期养殖端存抗价情绪支撑价格上行。11 月 29 日猪价 16.51 元/公斤，周环比+0.13 元/公斤。同时消费好转带动肥猪需求转旺，肥标价 差扩大，11 月 22-28 日 200kg/175kg 生猪与标猪价差为 0.88/0.65 元/斤，周 环比+0.05/+0.09 元/斤。2）腌腊陆续开启，屠企宰量延续增长。上周初气 温下降提振猪肉消费，叠加部分区域腌腊、灌肠启动，屠企宰量增长。11 月 23-29 日屠企日均宰量 16.89 万头，周环比+5.92%。根据中央气象台预 报，12 月 1 日起较强冷空气将影响长江以北地区，气温预计继续下降，加 之临近冬至，需求有望有进一步释放。3）部分压栏产能释放，均重继续增 加。本周生猪出栏均重继续增加，根据涌益咨询数据，11 月 22-28 日商品 猪出栏均重 127.35 公斤，周环比+ 0.62 公斤。其中集团维持正常节奏出栏， 周内出栏均重小幅下降；散 ...