东吴证券：晨会纪要-20241203

证券研究报告 东吴证券晨会纪要 东吴证券晨会纪要 2024-12-03 [Table_Tag] 宏观策略 [Table_MacroStrategy] 海外周报 20241202：美国 11 月非农料反弹至 20 万 核心观点：近期数据显示 Q4 美国经济仍保持健康增长。下周五公布的 11 月非农料从 1.2 万大幅反弹至约 20 万，主要来自此前波音机械师罢工与 飓风登陆的扰动消除，以及美联储 75bps 降息带来限制性货币环境的边 际放松。此外，12 月 11 日公布的美国 11 月 CPI 同比增速料在低基数效 应与通胀黏性的巩固下延续反弹至+2.7%。当前联邦基金期货交易员预期 12 月美联储降息 25bps 概率为 66%，增长韧性与通胀黏性的延续料大幅 弱化 12 月美联储的降息预期，并让 12 月 FOMC 点阵图更加鹰派。 宏观量化经济指数周报 20241201： 需求延续回暖但仍需稳增长政策加 码 需求回暖仍需稳增长政策加码：在前期"一揽子增量政策"的带动下，经 济增长出现了明显回暖，此前较为低迷的需求端在 10 月和 11 月录得了 连续改善，但同时也要注意到，经济修复的动能在 11 月有小 ...