Credo Technology Group Holding Ltd：单季营收创纪录，AEC迎来加速增长

来源：公司年报、国金证券研究所 Credo Technology Group Holding Ltd. 电子组 业绩简评 公司 FY25Q2（24.824.10）营收创纪录，达到 7203.4 万美元，同 比+63.6%，环比+20.6%；GAAP 毛利率 63.2%，Non-GAAP 毛利率 63.6%；GAAP 净利润-422.5 万美元，Non-GAAP 净利润 1225.5 万美 元。 公司迎来收入环比加速时刻，公司指引 FY25Q3 收入 1.151.25 亿 美元，中枢环比增长 67%，GAAP 毛利率 60.6%~62.6%，Non-GAAP 毛利率 61.0%~63.0%。公司预期 FY25Q4 实现双位数环比增长，并 预计 FY26 收入实现 50%左右的同比增长。 经营分析 公司 FY25Q2 实现产品销售收入 6444.3 万美元，产品工程服务收 入 463.2 万美元，IP 收入 295.9 万美元。公司本季度以及未来季 度的收入驱动主要来自 AEC 在下游客户放量。 除了原有头部云厂商以外，公司与 XAI 也进行深度合作。公司本 季度有三家客户收入占比超过 10%，其中微软收入占 ...