网易-S：游戏产品线动态点评：周期底部已过，《漫威争锋》《燕云十六声》蓄势待发

2024 年 12 月 4 日 公司研究 周期底部已过，《漫威争锋》《燕云十六声》蓄势待发 ——网易-S（9999.HK）游戏产品线动态点评 要点 周期底部已过，重点新品密集，《漫威争锋》《燕云》24M12 上线，25 年 期待《无限大》：1）漫威 IP 6V6 英雄战术射击新游《漫威争锋》定档 12 月 6 日。预约数据理想，有望凭借对漫威英雄的高还原度吸纳较大体量海外 玩家，凭借海外受欢迎的战术射击玩法和精细的英雄建模实现较长期的用户 留存和变现。2）武侠开放世界新品《燕云十六声》端游预计 12 月底上线。 优化单人和多人玩法间过渡内容，PC 端优先上线移动端进一步优化适配。 调优后或有机会好于此前偏低预期。3）创新性二次元开放世界游戏《代 号：无限大》12 月底测试。具备标新立异的游戏美术、另辟蹊径的玩法，有 望打开此品类游戏想象空间，为网易在二次元游戏实现再度拓展。4）产品 线梳理：研发&产品力保障新品持续产出丰富矩阵，重点关注《FragPunk》 《漫威秘法狂潮》《命运：崛起》。经典游戏同比有压力，核心《梦幻西 游》《逆水寒》环比有望企稳。旗舰游戏排名仍靠前，《梦幻西游》手游用 户年轻化、玩法轻量化 ...