电子行业深度报告：2025年度策略：聚焦AI终端及自主可控！
东吴证券·2024-12-06 10:59
证券研究报告·行业深度报告·电子 电子行业深度报告 2025 年度策略：聚焦 AI 终端及自主可控！ 2024 年 12 月 06 日 增持（维持） [Table_Tag] [Table_Summary] 投资要点 ◼ 看好果链及智能眼镜为代表的 AI 终端长期趋势，补贴有望刺激手机需 求全面回暖：1）果链 AI 创新：6 月苹果发布 AppleIntelligence，Canalys 预测 2024 年全球 AI 智能手机市场份额为 16%，2023 至 2028 年间，AI 手机市场 CAGR 预计为 63%，AI 手机中 SoC 及存储是算力提升关键， 散热配套升级，果链 AI 创新有望带动新一轮换机周期。2)智能眼镜终 端：Ray-BanMeta 的成功证明了智能眼镜类产品成为 AI 终端落地场景 的可行性，光学方案与显示器件占 AR 设备成本约 50%，是产业链降本 增效的核心环节，未来随着产业巨头加速布局与供应链降本增效的推 进，AI+AR 眼镜有望快速发展。3）补贴刺激：自今年 10 月多地推出纳 入手机等 3C 产品的消费券后，国内手机消费需求得到显著刺激。随着 11 月乃至未来各地持续推出针 ...