煤炭行业定期报告：供给有望边际减少，煤价不必悲观

华福证券 煤炭 2024 年 12 月 07 日 煤炭 供给有望边际减少，煤价不必悲观 投资要点： 动力煤 截至 2024 年 12 月 6 日，秦港 5500K 动力末煤平仓价 812 元/吨， 周环比-6 元/吨（-0.7%）。产地价格小跌，晋陕蒙三省煤矿开工率为 83.9%，周环比-0.6pct。电厂日耗小跌，煤企，港口及电厂库存小涨， 尽管当前库存水平较高，但年底煤矿开工率或逐步下行且电厂采购逐 步积极，800 元仍难以跌破；非电方面，甲醇开工率小涨、尿素开工率 小跌，仍处于历史同期偏高水平，截至 12 月 5 日，甲醇开工率为 86.8%， 周环比+1.5pct，年同比+5.5pct；截至 12 月 4 日，尿素开工率为 82.3%， 周环比-1.3pct，年同比+2.9pct。 焦煤 截至 12 月 6 日，京唐港主焦煤库提价 1620 元/吨，环比-20 元/吨 （-1.2%），产地价格相对平稳。当前处开工淡季，铁水产量环比微跌， 样本钢厂煤焦库存微跌，随着一揽子政策陆续落地，焦煤价格无需悲 观。本周焦炭价格持平、螺纹钢价格小跌，截至 12 月 6 日，山西临汾 一级冶金焦出厂价 1750 元/ ...