2025年年度宏观投资策略报告：晦朔交迭，曦光可期

[Table_RightTitle] 宏观研究|宏观投资策略报告 [Table_Authors] 分析师: 徐飞 执业证书编号： S0270520010001 电话： 021-60883488 邮箱： xufei@wlzq.com.cn 分析师: 于天旭 执业证书编号： S0270522110001 电话： 17717422697 邮箱： yutx@wlzq.com.cn [Table_Title] 晦朔交迭，曦光可期 [Table_ReportType] ——2025 年年度宏观投资策略报告 [Table_ReportDate] 2024 年 12 月 07 日 [Table_Summary] ⚫ 总结：宏观政策调控进入新阶段，经济动能仍处换挡期。 2025 年为十四五收官之年，经济增长依然是重要目标，预期 经济增长目标仍将设定在 5%左右。财政、货币政策保持宽 松，政策将根据经济表现进行动态校准，应对经济短期调整 压力的同时，持续推进中长期经济转型。2025 年供需矛盾问 题有待进一步缓解，海外面临一定不确定性，基建制造业支 撑持续，地产拖累边际减弱。 ⚫ 财政仍有较大举债空间和赤字提升空间，兼顾稳增长与 ...