轻工制造行业定期报告：纸价略涨盈利将迎修复，关注性价比跨境电商

华福证券 上班 轻工制造 纸价略涨盈利将迎修复，关注性价比跨境电商 投资要点： 【周观点】纸价小幅提涨趋势延续，看好纸企盈利修复，关注太阳纸业、 博汇纸业、山鹰国际；美国"黑五"、"网一"销售额记录，线上优于线 下、折扣力度增加，关注性价比跨境电商企业。 1）家居：随着各地家居国补推进，家居社零已现好转，门店前端接单 回暖也将逐步传导到工厂，持续看好行业 25 年趋势向上，短期估值修 复为先、业绩也有望逐步改善进一步带动板块估值上行。定制龙头通 过线上参与方式将国补拉通全国，迅速扩大经销商参与覆盖面、大幅 优化定制赛道的补贴逻辑，公司关注欧派家居、索菲亚、志邦家居、 金牌家居；软体龙头存量需求逻辑顺畅，建议关注慕思股份、顾家家 居、喜临门、敏华控股；此外，持续看好政策鼓励的智能家居等新兴 产业方向，公司关注好太太、奥普科技、箭牌家居、瑞尔特，以及家 居卖场龙头居然智家、美凯龙。 团队成员 分析师： 李宏鹏(S0210524050017) lhp30568@hfzq.com.cn 分析师： 汪浚哲(S0210524050024) wjz30579@hfzq.com.cn 分析师： 李含稚(S0210524060 ...